랩어카운트(Wrap account)

랩어카운트(Wrap account)란?

출처 : 변화된 금융환경에서 꼭 알아야 할 투자상품

 

랩어카운트란 증권사의 종합자산관리계좌로서 투자자가 맡긴 예탁자산을 투자자별로 투자일임계약을 체결한 후 투자자의 투자성향, 투자경험, 자산규모 등을 감안해 투자자별로 주식, 채권, 펀드 등의 자산에 투자 · 운용하여 주고 투자자는 그에 대한 일정한 대가를 지급하는 자산관리서비스금융상품을 말한다. 랩어카운트는 투자자별로 맞춤식 관리가 가능하다는 점과 투자자가 보유자산을 쉽게 확인 할 수 있다는 점에서 시장규모가 증가하고 있다.

 

 

• 랩어카운트 잔액 및 계약건수 추이

 

랩어카운트의 종류

랩어카운트는 투자자가 맡긴 돈을 주식, 채권 등에 직접 투자 · 운용 하는 증권 랩어카운트, 펀드에 주로 투자 · 운용하는 펀드 랩어카운트, 주식, 채권, 펀드에 망라하여 투자 · 운용하여 주는 맞춤형 랩어카운트로 크게 구분해 볼 수 있다.

증권 랩어카운트

주식에 주로 투자 · 운용하는 주식 랩어카운트, 채권에 주로 투자 · 운용하는 채권 랩어카운트, 거시경제 상황에 따라 주식, 채권 등의 자산을 배분해 투자 · 운용하는 자산관리형 랩어카운트, 양도성예금증서(CD), 기업어음(CP), 콜론 등 단기금융자산에 주로 투자 · 운용하는 단기 랩어카운트(MMW)로 나뉜다.
1) 주식 랩어카운트 : 투자자가 맡긴 예탁자산을 주로 주식에 투자 · 운용하는 랩어카운트로 랩어카운트에서 주식매매 시 주식매매에 따른 매매수수료는 별도로 받지 않고 랩어카운트 수수료만 받는다.
2) 채권 랩어카운트 : 투자자가 맡긴 예탁자산을 주로 채권에 투자 · 운용하는 랩어카운트로 채권의 이자수입과 금리변동에 따른 시세차익을 목표로 투자운용하는 랩어카운트이다.
3) 자산관리형 랩어카운트 : 투자자가 맡긴 예탁자산을 거시경제 상황에 따라 주식, 채권, 유동성 자산의 비중을 조절하여 투자 · 운용하는 랩어카운트이다.
4) 단기 랩어카운트(MMW) : 투자자가 맡긴 예탁자산을 양도성예금증서(CD), 기업어음(CP), 콜론 등 단기금융자산에 주로 투자 · 운용하는 랩어카운트(MMW)로 당일 입 · 출금이 가능하다.

펀드 랩어카운트

투자자가 맡긴 예탁자산을 주로 펀드에 투자 · 운용하는 랩어카운트로서 펀드에서 판매보수는 별도로 받지 않는다.

맞춤형 랩어카운트

투자자가 맡긴 예탁자산을 각 투자자의 투자성향에 맞게 주식, 채권, 펀드 등에 분산해서 투자 · 운용하여 주는 랩어카운트이다.

 

 

랩어카운트의 운용방식

랩어카운트는 투자자가 맡긴 예탁자산을 증권사가 직접 운용하는 방식과 투자자문사나 자산운용회사의 자문을 받은 후 운용하는 자문방식의 두 가지가 있다.

1) 직접운용 방식

말 그대로 증권사가 직접 운용하는 것으로 증권사 내에 있는 랩어카운트 운용조직에서 투자자별로 투자대상 종목을 선정하고 매매하여 수익을 달성하여 주는 방식을 말한다. 

2) 자문운용 방식

증권사가 자문사나 자산운용회사와 자문계약을 체결한 후 종목선정에 대한 자문을 받아 그 종목을 참고하여 증권사에서 운용하는 방식이다.

 

랩어카운트의 특징

1) 랩어카운트의 가장 큰 장점은 투자자 개인별 맞춤식 서비스가 가능하다는 것이다.

랩어카운트는 투자자별로 투자일임계약을 체결한 후 투자자 개인별 투자성향, 투자경험, 자산규모 등에 따라 투자자가 맡긴 예탁자산에 대해 투자자별 포트폴리오를 구성하여 투자 · 운용하는 방식이므로 투자자별 맞춤식 자산관리서비스가 가능하다.

2) 투자의 유연성 확보가 가능하다.

랩어카운트는 투자 종목, 비율 등에 대한 투자제한이 없어 시장상황에 따라 유연하게 대응할 수 있다. 다만, 과도한 유연성 확대는 투자위험을 다소 증가 시킬 개연성도 있다는 점을 알아두어야 한다.

3) 셋째, 자산내역 확인이 용이하다.

랩어카운트는 투자자의 계좌로 자산이 매매가 되기 때문에 투자자는 계좌 확인으로 자산구성 내역을 쉽게 확인할 수 있다.

4) 넷째, 일반적으로 최소 가입금액에 제한이 있다.

랩어카운트는 투자자별로 맞춤식 포트폴리오를 구성하기 때문에 포트폴리오 구성을 위한 최소 가입금액에 대해 일반적으로 제한을 두고 있다. 따라서 최소 가입금액에 미달하는 소액의 자금의 경우에는 접근하기가 어렵다. 하지만 적립식 랩어카운트의 경우에는 소액의 자금으로도 접근이 가능하다.

 

랩어카운트 유의사항

모든 금융상품이 그러하듯 랩어카운트도 투자할 때, 장점만 봐서는 안 된다.

1) 랩어카운트도 엄연한 투자상품이기 때문에 원금 손실 가능성이 있다는 점이다.
랩어카운트는 투자자별 투자일임계약을 통해 투자자가 맡긴 예탁자산을 투자자의 성향에 맞춰 주식이나 채권, 펀드 등의 자산에 투자 · 운용한 후 그 투자실적을 그대로 되돌려 주는 금융상품이다. 그런데 이 투자실적은 항상 플러스의 성과가 나오는 것은 아니고, 시장상황에 따라서는 마이너스의 성과 즉, 원금손실도 발생할 수 있게 된다.

2) 포트폴리오 구성에 대한 제약이 없고, 시장상황에 보다 유연하게 대처하기 위해 일반적으로 선택과 집중투자 하는 방식이 보편화 되어 있다. 하지만 선택과 집중투자는 그만큼 위험도도 상대적으로 증가될 개연성이 높아질 수 있다는 점을 유념해야 한다.

3) 수수료도 고려해야 한다. 랩어카운트는 투자자 계좌에서의 자산 매매에 따른 수수료는 면제되고 있으나 랩어카운트 서비스에 대한 수수료는 별도로 징구하고 있다. 한편 랩어카운트 수수료는 투자대상 자산이 동일하더라도 상품별이나 회사별로 차이가 있는 경우도 있으므로 랩어카운트 가입 시 관련 수수료 비용 등을 면밀히 검토해야 한다.

 

 

랩어카운트와 펀드의 차이점

랩어카운트와 펀드의 가장 큰 차이점은

랩어카운트는 투자자 개인별로 포트폴리오를 구성해서 투자 · 운용하는 맞춤식 자산관리서비스를 제공하는 하는데 반해, 펀드는 다수의 투자자로부터 모은 자금을 투자자 개인별이 아닌 펀드에 투자한 전체 투자자를 하나의 투자자로 보고 펀드단위로 합동 투자 · 운용한다는 점이다.

또한 랩카운트는 일반적으로 선택과 집중투자 방식이 주류를 이루고 있지만 펀드는 종목당 10% 편입 제한규정이 있으며 다수종목 분산투자 방식이 대부분이다. 이 밖에 랩어카운트는 일반적으로 최소 가입금액의 제한이 있고 소수의 특정투자자를 대상으로 모집하지만 펀드는 금액상의 제한이 없고 다수의 불특정 투자자를 대상으로 한다는 점에서 차이가 있다.

 

구분	랩어카운트	펀드
운용주체	증권사	자산운용회사
운용근거	투자일임계약	펀드규약
운용방식	투자자별 운용	펀드별 운용
투자방식	선택과 집중	분산투자
업무분야	투자일임업	집합투자업
비용	수수료, 성과수수료	운용보수, 판매보수 등
가입금액	제한 있음	제한 없음
투자자	특정 투자자 (일반적으로 소수의 거액투자자)	불특정 투자자 (일반적으로 다수의 소액투자자)
정보접근성	상대적 용이	상대적 어려움